Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου - Απρίλιος 2003
14/05/2003 - Δελτία Τύπου
Θέμα: Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του
Ελληνικού Δημοσίου - Απρίλιος 2003
Μεικτές τάσεις επικράτησαν στις
αγορές τον Απρίλιο, καθώς οι επενδυτές άρχισαν να
στρέφουν την προσοχή τους στα θεμελιώδη
οικονομικά δεδομένα μετά τη σταδιακή υποχώρηση
των γεοπολιτικών εντάσεων.
Τα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου
ακολούθησαν τις εξελίξεις στις αγορές της
ευρωζώνης. Η διακύμανση των τιμών ήταν σχετικά
υψηλή και, μετά τη διόρθωση που σημειώθηκε κατά
το πρώτο δεκαπενθήμερο του Απριλίου, οι τιμές των
ομολόγων επανήλθαν σε ανοδική τροχιά,
επανακτώντας μέρος των ζημιών. Στην Ηλεκτρονική
Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), οι τιμές των
ομολόγων σε όλες τις διάρκειες έκλεισαν
χαμηλότερα στο τέλος Απριλίου έναντι του
Μαρτίου, εκτός από του 3ετούς που παρέμεινε
σχεδόν αμετάβλητη (99,47 και 99,46 αντιστοίχως). Η τιμή
του 20ετούς ομολόγου λήξεως 22.10.2022 διαμορφώθηκε σε
111,24 (με απόδοση 4,98%), έναντι 111,70 (4.95%), και του
10ετούς ομολόγου αναφοράς (benchmark bond) λήξεως 20.5.2013
σε 102,27 (4.31%) έναντι 102,41 (4.29%). Η μέση διαφορά
απόδοσης (yield spread) μεταξύ 10ετούς ελληνικού και
γερμανικού ομολόγου υποχώρησε περαιτέρω στις 20
μονάδες βάσης (bps) τον Απρίλιο από 23 bps τον Μάρτιο.
Η κλίση της καμπύλης αποδόσεων
σημείωσε ελαφρά αύξηση (steeper yield curve), καθώς οι
αποδόσεις παρέμειναν αμετάβλητες στο
βραχυπρόθεσμο τμήμα ενώ αυξήθηκαν στο
μακροπρόθεσμο. Η διαφορά της απόδοσης (yield spread)
μεταξύ 3ετούς και 20ετούς ομολόγου διευρύνθηκε σε
206 bps στο τέλος Απριλίου από 203 bps στο τέλος
Μαρτίου. Η απόδοση του νέου 3ετούς ομολόγου
παρέμεινε στα αντίστοιχα επίπεδα του Μαρτίου,
2,92%, ενώ του 20ετούς ανήλθε σε 4,98% από 4,95%.
Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ
διαμορφώθηκε σε 39 δισεκ. ευρώ τον Απρίλιο έναντι
51,14 δισεκ. τον Μάρτιο και 38 δισεκ. ευρώ τον Απρίλιο
2002. Από τις 7.029 εντολές που εκτελέσθηκαν στην
ΗΔΑΤ, 50,83% ήταν εντολές “αγοράς” και 49,17% εντολές
“πώλησης” τίτλων. Τα ομόλογα μεσοπρόθεσμης και
μακροπρόθεσμης διάρκειας προσήλκυσαν το 65,70% της
συνολικής αξίας συναλλαγών. Μεταξύ των ομολόγων,
τα 10ετή και 20ετή ομόλογα παρουσίασαν τη
μεγαλύτερη δραστηριότητα με συναλλαγές αξίας 5,30
δισεκ. ευρώ και 5,16 δισεκ. ευρώ, αντιστοίχως. Η
ρευστότητα του 10ετούς ομολόγου αναφοράς, όπως
υπολογίζεται από τον λόγο της αξίας των
συναλλαγών ως προς το σύνολο των αντίστοιχων
τίτλων σε κυκλοφορία, μειώθηκε σε 106% τον Απρίλιο
από 134% τον Μάρτιο.