Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου - Οκτώβριος 2003
10/11/2003 - Δελτία Τύπου
Τον
Οκτώβριο το
κλίμα στις
διεθνείς
αγορές
κρατικών
ομολόγων
επιδεινώθηκε.
Οι
ανακοινώσεις
για τα
οικονομικά
μεγέθη που
δημοσιεύθηκαν
έδωσαν
περαιτέρω
ενδείξεις για
την
επιταγχυνόμενη
παγκόσμια
οικονομική
ανάκαμψη.
Μάλιστα, τόσο
αισιόδοξα ήταν
τα μεγέθη που
ανακοινώθηκαν,
ώστε επηρέασαν
την
εμπιστοσύνη
των επενδυτών
πολύ
περισσότερο
από ότι τα
σχόλια που
έκαναν τα μέλη
της
Ομοσπονδιακής
Τράπεζας των
ΗΠΑ (FED) μετά τη
συνεδρίασή
τους στις 28
Οκτωβρίου. Στις
δηλώσεις τους
αυτές
εδραίωσαν τη
θέση της
τράπεζας
αναφορικά με τη
νομισματική
πολιτική,
υποδεικνύοντας
ότι τα επιτόκια
θα παραμείνουν
αμετάβλητα για
αρκετό καιρό
ακόμα σε
επίπεδα
ιστορικά πολύ
χαμηλά.
Οι τιμές των
ομολόγων του
Ελληνικού
Δημοσίου που
διαπραγματεύονται
στην
Ηλεκτρονική
Δευτερογενή
Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ)
μειώθηκαν τον
Οκτώβριο,
ακολουθώντας
τις εξελίξεις
στις
ευρωπαϊκές
αγορές. Η
αναβάθμιση της
μακροχρόνιας
πιστοληπτικής
ικανότητας της
Ελλάδας από το
διεθνή οίκο
αξιολόγησης Fitch (σε
Α+ από Α) είχε
μικρή επίδραση
στις τιμές των
ελληνικών
ομολόγων, με τη
διαφορά
απόδοσης (yield spread)
μεταξύ 10ετούς
ελληνικού και
γερμανικού
ομολόγου να
μειώνεται
προσωρινά μόνο
στα 11 bps (μονάδες
βάσης), από το
ιστορικά
χαμηλό επίπεδο
του
Σεπτεμβρίου (12 bps).
Συνολικά, η
μέση απόδοση
του μήνα
διευρύνθηκε
στα 13 bps.
Ειδικότερα, οι
τιμές των
ελληνικών
ομολόγων
κατέγραψαν
απώλειες της
τάξεως των 92-257
μονάδων βάσης
διαγράφοντας
όλα τα κέρδη
που είχαν
πραγματοποιηθεί
το Σεπτέμβριο.
Η τιμή του 10ετούς
ομολόγου
αναφοράς (benchmark bond)
λήξεως 20.5.2013
έκλεισε στις 31
Οκτωβρίου στις
101,05 (με απόδοση 4,45%)
έναντι 103,27 (4,17%) στα
τέλη
Σεπτεμβρίου.
Τις
μεγαλύτερες
απώλειες
σημείωσε το 20ετές
ομόλογο λήξεως
22.10.2022, του οποίου η
τιμή μειώθηκε
σε 112,61 (4,87%) στα τέλη
Οκτωβρίου, από
110,04 (5,06%) ένα μήνα
πριν, ενώ τις
μικρότερες το 3ετές
ομόλογο λήξεως
21.06.2006 που έκλεισε
στις 99,25 (3,04%), από 100,17 (2,68%)
στις 30
Σεπτεμβρίου.
Η καμπύλη των
αποδόσεων
μετακινήθηκε
προς τα πάνω,
ενώ μειώθηκε η
κλίση της,
καθώς οι
αποδόσεις
αυξήθηκαν
περισσότερο
στις
βραχυπρόθεσμες
(36 και 39 bps για την 3ετία
και 5ετία
αντίστοιχα), απ’
ότι στις
μακροπρόθεσμες
διάρκειες (19bps για
την 20ετία). Η
διαφορά της
απόδοσης (yield spread)
μεταξύ 3ετούς
και 20ετούς
ομολόγου
μειώθηκε σε 202 bps
από 219 bps που είχε
διαμορφωθεί
στα τέλη του
προηγούμενου
μήνα.
H αξία των
συναλλαγών
στην ΗΔΑΤ
εκτινάχθηκε
στο ιστορικά
υψηλό επίπεδο
των 79,72 δισ. ευρώ
τον Οκτώβριο,
από 65,20 δισ. ευρώ
τον Σεπτέμβριο,
και 69,30 δισ. ευρώ
τον Οκτώβριο 2002.
Οι ομολογιακοί
τίτλοι
εναπομένουσας
διάρκειας 7 με 10
έτη
συγκέντρωσαν
ποσοστό πάνω
από 50% της
συνολικής
αξίας
συναλλαγών (52%).
Μεταξύ των
ομολόγων, το 10ετές
ομόλογο
αναφοράς
λήξεως 20.5.2013
σημείωσε για
ακόμη μια φορά
τη μεγαλύτερη
συναλλακτική
δραστηριότητα,
καταγράφοντας
συναλλαγές
αξίας 23,2δισ. ευρώ,
ενώ η
ρευστότητά του,
όπως
υπολογίζεται
από το λόγο της
αξίας των
συναλλαγών ως
προς το σύνολο
των
αντίστοιχων
τίτλων σε
κυκλοφορία,
αυξήθηκε σε 341%,
από 229% τον
Σεπτέμβριο. Από
τις 13.858 εντολές
που
εκτελέσθηκαν
στην ΗΔΑΤ το
μήνα αυτό, 50,73%
ήταν εντολές "αγοράς"
και 49,27% εντολές "πώλησης"
τίτλων.