Νομισματικές εξελίξεις: ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ 1999
04/01/2000 - Δελτία Τύπου
Ο δωδεκάμηνος ρυθμός ανόδου του δείκτη
ρευστότητας Μ4Ν, που παρακολουθεί η Τράπεζα της
Ελλάδος, επιταχύνθηκε το Νοέμβριο του 1999,
παρέμεινε όμως μέσα στα όρια της ενδεικτικής
πρόβλεψης (7-9%) για το έτος 1999. Συγκεκριμένα, ο
δείκτης ρευστότητας Μ4Ν (που περιλαμβάνει το
νόμισμα σε κυκλοφορία, τις ιδιωτικές καταθέσεις
σε δραχμές και συνάλλαγμα, καθώς και τις
τοποθετήσεις των ιδιωτών σε repos, τραπεζικά
ομόλογα, μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων διαθεσίμων
και τίτλους του Δημοσίου με διάρκεια έως και ένα
έτος) αυξήθηκε με τους ακόλουθους ρυθμούς:
Νοέμβριος 1999 έναντι Νοεμβρίου 1998:
8,4% (1)
Οκτώβριος 1999 έναντι Οκτωβρίου 1998: 5,3%
(1)
Δεκέμβριος 1998 έναντι Δεκεμβρίου 1997:
9,8%
Η αύξηση του δωδεκάμηνου ρυθμού του Μ4Ν
το Νοέμβριο 1999 οφείλεται κυρίως στις αυξημένες
δαπάνες του Δημοσίου οι οποίες εν μέρει
αντανακλούν επίσπευση πληρωμών για διευκόλυνση
της μετάβασης στο έτος 2000. Οι δαπάνες αυτές
χρηματοδοτήθηκαν, σε μεγάλο βαθμό, από τα
διαθέσιμα κεφάλαια του Δημοσίου στην Τράπεζα της
Ελλάδος, τα οποία μειώθηκαν κατά περίπου 500 δισεκ.
δραχμές το Νοέμβριο 1999. Η αύξηση του δωδεκάμηνου
ρυθμού του Μ4Ν συνδέεται επίσης και με την
επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης προς τον
ιδιωτικό τομέα κατά το μήνα αυτό.
Όσον αφορά την εξέλιξη των βασικών
μεγεθών που συνιστούν το Μ4Ν, σημειώθηκε
επιτάχυνση στο δωδεκάμηνο ρυθμό αύξησης του
νομίσματος σε κυκλοφορία (Νοέμβριος 1999: 10,7%,
Οκτώβριος 1999: 8,4%) και στην αντίστοιχη εξέλιξη των
καταθέσεων των ιδιωτών (Νοέμβριος 1999: 18,1%,
Οκτώβριος 1999: 12,9%). Εξάλλου, σημαντική αύξηση
παρατηρήθηκε και το Νοέμβριο 1999 στις
τοποθετήσεις των ιδιωτών σε repos (586 δισεκ. δρχ.).
Αντίθετα, μειώθηκαν ελαφρά οι τοποθετήσεις των
ιδιωτών σε τραπεζικά ομόλογα (-18 δισεκ. δρχ.) ενώ
περιορίστηκε περαιτέρω η διακράτηση μεριδίων
αμοιβαίων κεφαλαίων διαθεσίμων (-329 δισεκ. δρχ.).
Τέλος, μείωση παρατηρήθηκε στη διακράτηση τίτλων
του Δημοσίου με διάρκεια μέχρι και ένα έτος (-195
δισεκ. δρχ.) το Νοέμβριο 1999 καθώς το μήνα αυτό το
ποσό των εντόκων γραμματίων που εκδόθηκαν ήταν
σημαντικά μικρότερο των αντίστοιχων εξοφλήσεων.
Οι διακυμάνσεις στα παραπάνω νομισματικά μεγέθη
που συνθέτουν το Μ4Ν, όπως έχει αναφερθεί και σε
προηγούμενα δελτία τύπου, οφείλονται σε μεγάλο
βαθμό σε μετατοπίσεις κεφαλαίων μεταξύ των
μεγεθών αυτών, που όμως δεν επηρεάζουν το
συνολικό μέγεθος Μ4Ν, το οποίο ως εκ τούτου
καταγράφει ακριβέστερα τις νομισματικές
συνθήκες και την κατεύθυνση της νομισματικής
πολιτικής.
Σημειώσεις: (1) Προσωρινά στοιχεία