EN

Δελτία Τύπου

Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου - Σεπτέμβριος 2004

12/10/2004 - Δελτία Τύπου

Ευνοϊκές παρέμειναν οι συνθήκες στις διεθνείς αγορές ομολόγων και το Σεπτέμβριο, μετά την ανοδική πορεία που είχαν καταγράψει οι τιμές κατά τη διάρκεια των δύο προηγούμενων μηνών. Τα οικονομικά στοιχεία που δημοσιεύθηκαν το μήνα αυτό παρείχαν επιπλέον ενδείξεις για την επιβράδυνση του ρυθμού οικονομικής ανάκαμψης που σημειώθηκε παγκοσμίως το καλοκαίρι, με το ρυθμό πληθωρισμού να παραμένει σχετικά χαμηλός, ενώ τις τιμές του πετρελαίου να καταγράφουν διαρκώς νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα. Εξάλλου η FED, μέσα στα πλαίσια των προαναγγελιών της για βαθμιαία περιοριστική νομισματική πολιτική, προχώρησε στις 21 Σεπτεμβρίου στην τρίτη κατά σειρά βαθμιαία αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης (bps), μια κίνηση που θεωρήθηκε από τους επενδυτές αναγκαία προκειμένου να περιοριστούν πιθανές μελλοντικές πληθωριστικές πιέσεις.

Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ) οι τιμές των ομολόγων σημείωσαν αύξηση το Σεπτέμβριο, εξαιρουμένου του 3ετούς ομολόγου αναφοράς το οποίο κατέγραψε οριακές απώλειες της τάξεως των 6 bps. Tα ομόλογα αναφοράς (benchmark bonds) με λήξη μεταξύ 5 και 20 έτη κατέγραψαν κέρδη της τάξεως των 5-89 bps. Το 20ετές ομόλογο αναφοράς (λήξεως 22.10.2022) έκλεισε στις 114,74 (με απόδοση 4,67%) στο τέλος Σεπτεμβρίου από 113,85 (4,74%) στις 31 Αυγούστου, καταγράφοντας τα μεγαλύτερα κέρδη. Η τιμή του 10ετούς ομολόγου αναφοράς (λήξεως 20.5.2014) αυξήθηκε σε 102,32 (4,19%) στις 30 Σεπτεμβρίου από 101,90 (4,25%) ένα μήνα νωρίτερα. Η μέση διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού και γερμανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς για τέταρτο μήνα στη σειρά διατηρήθηκε σταθερή στα 18 bps.

Η αύξηση του βασικού επιτοκίου από τη FED οδήγησε σε μείωση της κλίσης των καμπύλων αποδόσεων παγκοσμίως (flattening of the curves), καθώς οι αποδόσεις των τίτλων μακροπρόθεσμης διάρκειας μειώθηκαν, ενώ οι αποδόσεις των τίτλων βραχυπρόθεσμης διάρκειας ή αυξήθηκαν οριακά, ή παρέμειναν σταθερές. Ακολουθώντας την εξέλιξη αυτή, η κλίση της καμπύλης αποδόσεων των ελληνικών κυβερνητικών ομολόγων μειώθηκε, καθώς οι αποδόσεις των τίτλων βραχυπρόθεσμης διάρκειας (3ετή) αυξήθηκαν κατά 1 bps, ενώ οι αποδόσεις των τίτλων μακροπρόθεσμης διάρκειας (20ετή) μειώθηκαν κατά 7 bps. Ως εκ τούτου, η διαφορά απόδοσης (yield spread) μεταξύ 3ετούς και 20ετούς ομολόγου αναφοράς μειώθηκε αισθητά στο τέλος Σεπτεμβρίου στα 179 bps, από 187 bps που είχε διαμορφωθεί στα τέλη του Αυγούστου.

H αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ, για μια ακόμη φορά το Σεπτέμβριο, κυμάνθηκε σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα, καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό σε 135,75 δισ. ευρώ, από 96,98 δισ. ευρώ που είχε διαμορφωθεί τον Αύγουστο και 65,20 δις. ευρώ το Σεπτέμβριο του 2003. Τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα στην ΗΔΑΤ παρουσίασαν οι ομολογιακοί τίτλοι με εναπομένουσα διάρκεια 7 έως 10 έτη, οι οποίοι απορρόφησαν το 63% της συνολικής αξίας συναλλαγών. Το 10ετές ομόλογο αναφοράς σημείωσε τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα, καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 49,53 δισ. ευρώ ενώ δεύτερο σε δραστηριότητα ακολούθησε το παλιό 10ετές ομόλογο αναφοράς, λήξεως 20.5.2013, με 13,24 δισ. ευρώ. Τέλος, από τις 23.343 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ κατά το μήνα Σεπτέμβριο 52,42% αφορούσαν εντολές αγοράς και το 47,58% εντολές πώλησης.

​​ 
Αυτό το website χρησιμοποιεί cookies για την βελτιστοποίηση της εμπειρίας σας. Μάθετε περισσότερα
Αποδέχομαι