Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου - Αύγουστος 2003
09/09/2003 - Δελτία Τύπου
Το
κλίμα στις
διεθνείς
αγορές
κρατικών
ομολόγων
παρέμεινε
αρνητικό τον
Αύγουστο, ενώ η
συναλλακτική
δραστηριότητα
διατηρήθηκε σε
σχετικά χαμηλά
επίπεδα. Οι
τιμές των
κρατικών
ομολόγων
παρουσίασαν
μικρές
διακυμάνσεις
για να κλείσουν
στο τέλος του
μήνα με
απώλειες. Οι
ανακοινώσεις
για τα
οικονομικά
μεγέθη που
δημοσιεύθηκαν
ήταν ευνοϊκές
ενισχύοντας με
αυτό τον τρόπο
τις προσδοκίες
για περαιτέρω
ανάπτυξη των
οικονομιών των
ΗΠΑ και της
Ιαπωνίας. Όσον
αφορά την Ευρω-ζώνη,
και ειδικότερα
τη Γερμανία, τα
ενθαρρυντικά
στοιχεία για
την
επιχειρηματική
εμπιστοσύνη
προδιαθέτουν
θετικές
οικονομικές
εξελίξεις τους
προσεχείς
μήνες.
Ακολουθώντας
τις εξελίξεις
στις
ευρωπαϊκές
αγορές, τα
ομόλογα του
Ελληνικού
Δημοσίου που
διαπραγματεύονται
στην
Ηλεκτρονική
Δευτερογενή
Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ),
κατέγραψαν
απώλειες της
τάξεως των 23-141
μονάδων βάσης.
Η τιμή του 7
ετούς ομολόγου
λήξεως 19.5.2010
σημείωσε τη
μεγαλύτερη
πτώση,
κλείνοντας στα
τέλη Αυγούστου
με τιμή 111,83 (και
απόδοση 3,96%), από 113,24
(3,76%) τον
προηγούμενο
μήνα. Η τιμή του 10ετούς
ομολόγου
αναφοράς (benchmark bond)
λήξεως 20.5.2013
έκλεισε στις 102,15
(4,32%) έναντι τιμής
102,95 (4,22%) στις 31
Ιουλίου. Η μέση
διαφορά
απόδοσης (yield spread)
μεταξύ 10ετούς
ελληνικού και
γερμανικού
ομολόγου, μετά
τα ιστορικά
χαμηλά επίπεδα
των 13 bps που
σημειώθηκαν
τον Ιούλιο,
ανήλθε οριακά
στις 14 μονάδες
βάσης (bps).
Η
καμπύλη
αποδόσεων
μετακινήθηκε
προς τα πάνω
ενώ μειώθηκε η
κλίση της καθώς
οι αποδόσεις
αυξήθηκαν
περισσότερο
στις
βραχυπρόθεσμες
(28 bps για την 3ετία),
απ’ ότι στις
μακροπρόθεσμες
διάρκειες (2bps για
την 20ετία).
Επιπλέον, η
διαφορά της
απόδοσης (yield spread)
μεταξύ 3ετούς
και 20ετούς
ομολόγου
υποχώρησε σε 190 bps
από 216 bps που ήταν
στα τέλη του
Ιουλίου. Το
γεγονός αυτό
αντανακλούσε
σε μεγάλο βαθμό
τον
επαναπροσδιορισμό
τον προσδοκιών
όσον αφορά τη
νομισματική
πολιτική.
Ειδικότερα, η
πλειοψηφία
των αναλυτών
εκτιμούσε ότι
τόσο στις ΗΠΑ
όσο και στην
Ευρω-ζώνη τα
επιτόκια δε θα
μειωθούν στο
κοντινό μέλλον.
H αξία
των συναλλαγών
στην ΗΔΑΤ
διαμορφώθηκε
σε 52,24 δισ. ευρώ
τον Αύγουστο,
έναντι 60,34 δισ.
ευρώ τον Ιούλιο,
και 57,24 δισ. ευρώ
τον Αύγουστο 2002.
Το ενδιαφέρον
των επενδυτών
επικεντρώθηκε
σε
ομολογιακούς
τίτλους
εναπομένουσας
διάρκειας έως
και 10 έτη, οι
οποίοι
προσήλκυσαν το
83% της συνολικής
αξίας
συναλλαγών.
Μεταξύ των
ομολόγων, το 10ετές
ομόλογο
αναφοράς
λήξεως 20.5.2013
σημείωσε για
ακόμη μια φορά
τη μεγαλύτερη
συναλλακτική
δραστηριότητα,
καταγράφοντας
συναλλαγές
αξίας 13,97 δισ.
ευρώ, ενώ η
ρευστότητά του,
όπως
υπολογίζεται
από το λόγο της
αξίας των
συναλλαγών ως
προς το σύνολο
των
αντίστοιχων
τίτλων σε
κυκλοφορία,
μειώθηκε σε 205%,
από 229% τον Ιούλιο.
Από τις 9.786
εντολές που
εκτελέσθηκαν
στην ΗΔΑΤ το
μήνα αυτό, 51,32%
ήταν εντολές "αγοράς"
και 48,68% εντολές "πώλησης"
τίτλων.