EN

Δελτία Τύπου

Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου - Σεπτέμβριος 2003

08/10/2003 - Δελτία Τύπου

 Οι τιμές των κρατικών ομολόγων, μετά από δυόμισι μήνες πτώσης, κατέγραψαν σημαντικά κέρδη το Σεπτέμβριο, καθώς βελτιώθηκε το κλίμα στις διεθνείς αγορές ομολόγων. Η άνοδος αυτή των τιμών οφείλεται κατά κύριο λόγο στην ανταπόκριση των επενδυτών στις οικονομικές εξελίξεις στις Η.Π.Α. καθώς τα στοιχεία έδειχναν ότι παρόλο που η οικονομία έχει μπει σε τροχιά ανάπτυξης, η ανεργία παραμένει ένα από τα σημαντικότερα προβλήματα. Ως αποτέλεσμα, η καταναλωτική εμπιστοσύνη αποθαρρύνεται και επιβραδύνεται η ανάκαμψη. Στην ευρωζώνη ο ρυθμός ανάκαμψης των οικονομιών  παραμένει ασθενής, ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, στην τελευταία του έκθεση, προχώρησε σε προειδοποίηση προς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σχετικά με την πιθανότητα μιας αναγκαίας περαιτέρω χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Τόσο λοιπόν στις Η.Π.Α., όσο και στην ευρωζώνη, τα επιτόκια προβλέπονται να παραμείνουν στο μέλλον αμετάβλητα, στα σημερινά ιστορικά χαμηλά επίπεδα.

Οι τιμές των ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), ακολούθησαν ανοδική πορεία όλη τη διάρκεια του μήνα για να κλείσουν στις 30 Σεπτεμβρίου καταγράφοντας κέρδη της τάξεως των 55-144 μονάδων βάσης. Η τιμή του 7 ετούς ομολόγου λήξεως 19.5.2010 σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο, κλείνοντας στις 30 Σεπτέμβρη με τιμή 113,27 (και απόδοση 3,70%), από 111,83 (3,96%) τον προηγούμενο μήνα. Η τιμή του 10ετούς ομολόγου αναφοράς (benchmark bond) λήξεως 20.5.2013 έκλεισε στις 103,27 (4,17%) έναντι τιμής 102,15 (4,32%) στις 29 Αυγούστου. Η μέση διαφορά απόδοσης (yield spread) μεταξύ 10ετούς ελληνικού και γερμανικού ομολόγου, έφτασε στα νέα ιστορικά χαμηλά επίπεδα των 12 bps (μονάδων βάσης), από 14 bps που είχε διαμορφωθεί στα τέλη του Αυγούστου.

 Οι εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία την περίοδο αυτή ενίσχυσαν την άποψη ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα για αρκετό καιρό ακόμα στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Ως αποτέλεσμα, η κλίση της καμπύλης αποδόσεων αυξήθηκε σημαντικά το Σεπτέμβριο, ενώ μετακινήθηκε προς τα κάτω καθώς οι αποδόσεις μειώθηκαν περισσότερο στις βραχυπρόθεσμες (34 bps για την 3ετία), απ' ότι στις μακροπρόθεσμες διάρκειες (4bps για την 20ετία). Επιπλέον, η διαφορά της απόδοσης (yield spread)  μεταξύ 3ετούς και 20ετούς ομολόγου διευρύνθηκε σε 219 bps από 190 bps που ήταν στα τέλη του Αυγούστου.

 H αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ ανήλθε σε 65,20 δισ. ευρώ το Σεπτέμβριο, έναντι 54,24 δισ. ευρώ τον Αύγουστο, και 66,40 δισ. ευρώ το Σεπτέμβριο 2002. Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε ομολογιακούς τίτλους εναπομένουσας διάρκειας έως και 10 έτη, οι οποίοι προσήλκυσαν το 84% της συνολικής αξίας συναλλαγών. Μεταξύ των ομολόγων, το 10ετές ομόλογο αναφοράς λήξεως 20.5.2013 σημείωσε για ακόμη μια φορά τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα, καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 15,57δισ. ευρώ, ενώ η ρευστότητά του, όπως υπολογίζεται από το λόγο της αξίας των συναλλαγών ως προς το σύνολο των αντίστοιχων τίτλων σε κυκλοφορία, αυξήθηκε σε 229%, από 205% τον Αύγουστο. Από τις 11.060 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ το μήνα αυτό, 51,24% ήταν εντολές "αγοράς" και 48,76% εντολές "πώλησης" τίτλων.

​​ 
Αυτό το website χρησιμοποιεί cookies για την βελτιστοποίηση της εμπειρίας σας. Μάθετε περισσότερα
Αποδέχομαι