Νομισματικές Εξελίξεις: ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2000
06/10/2000 - Δελτία Τύπου
Ο δωδεκάμηνος ρυθμός ανόδου του δείκτη
ρευστότητας Μ4Ν που παρακολουθεί η Τράπεζα της
Ελλάδος επιβραδύνθηκε ελαφρά τον Αύγουστο του
2000. Συγκεκριμένα, ο δείκτης ρευστότητας Μ4Ν (που
περιλαμβάνει το νόμισμα σε κυκλοφορία, τις
ιδιωτικές καταθέσεις σε δραχμές και συνάλλαγμα,
καθώς και τις τοποθετήσεις των ιδιωτών σε repos,
τραπεζικά ομόλογα, μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων
διαθεσίμων και τίτλους του Δημοσίου με διάρκεια
έως και ένα έτος) αυξήθηκε με τους ακόλουθους
ρυθμούς:
12μηνος ρυθμός μεταβολής (%) |
Ιούνιος
2000 |
Ιούλιος 2000 |
Αύγουστος
2000 |
Μέσος ρυθμός Ιουνίου-
Αυγούστου 2000 |
Μ4Ν |
9,3%(1),(2) |
9,7%(1),(2) |
9,4%(1) |
9,5%(1) |
Ωστόσο, ο μέσος δωδεκάμηνος ρυθμός
ανόδου του Μ4Ν στο τρίμηνο Ιουνίου-Αυγούστου
αυξήθηκε σε 9,5% από 9% στην αμέσως προηγούμενη
περίοδο Μαΐου-Ιουλίου του 2000. Ο υψηλός ρυθμός
αύξησης του Μ4Ν στο τρίμηνο Ιουνίου-Αυγούστου 2000
σχετίζεται με τη διατήρηση της πιστωτικής
επέκτασης σε σχετικώς υψηλά επίπεδα την περίοδο
αυτή, καθώς επίσης και με το χαμηλό επίπεδο του
Μ4Ν τους αντίστοιχους μήνες του 1999, εξαιτίας της
μειωτικής επίδρασης που είχαν στο μέγεθος αυτό
οι σημαντικές αυξήσεις του μετοχικού κεφαλαίου
των τραπεζών με δημόσια εγγραφή. Υπενθυμίζεται
ότι η ενδεικτική πρόβλεψη για το ρυθμό αύξησης
του Μ4Ν μεταξύ αρχής και τέλους του τρέχοντος
έτους είναι 5-7%.
Όσον αφορά την εξέλιξη των βασικών
μεγεθών που συνιστούν το Μ4Ν, επιβράδυνση
σημειώθηκε στο δωδεκάμηνο ρυθμό αύξησης του
νομίσματος σε κυκλοφορία (Αύγουστος 2000: 6,9%,
Ιούλιος 2000: 7,2%). Οι καταθέσεις των ιδιωτών (σε
δραχμές και συνάλλαγμα) μειώθηκαν σημαντικά τον
Αύγουστο του 2000 (-557 δισεκ.δρχ ) με αποτέλεσμα να
επιβραδυνθεί περαιτέρω ο δωδεκάμηνος ρυθμός
αύξησής τους (Αύγουστος 2000: 5,6%, Ιούλιος 2000: 9,1%).
Αντίθετα, πολύ μεγάλη αύξηση παρατηρήθηκε και
τον Αύγουστο του 2000 στις τοποθετήσεις των
ιδιωτών σε repos (1017 δισεκ.δρχ.), καθώς οι αποδόσεις
τους παραμένουν υψηλότερες από εκείνες των
καταθέσεων και των έντοκων γραμματίων του
Δημοσίου και επιπλέον δεν φορολογούνται.
Σημειώνεται επίσης ότι από τον Ιούνιο του 2000 οι
υποχρεώσεις των τραπεζών από repos δεν
περιλαμβάνονται στη βάση υπολογισμού των
υποχρεωτικών καταθέσεων των τραπεζών στην
Τράπεζα της Ελλάδος. Μειώθηκε εξάλλου τον
Αύγουστο του 2000, η διακράτηση από τους ιδιώτες
μεριδίων αμοιβαίων κεφαλαίων διαθεσίμων ( -211
δισεκ. δρχ), ενώ αυξήθηκε ελαφρά τον ίδιο μήνα η
διακράτηση τίτλων του Δημοσίου με διάρκεια μέχρι
και ένα έτος (29 δισεκ. δρχ.). Όπως έχει αναφερθεί
και σε προηγούμενα δελτία τύπου, μεγαλύτερη
σημασία έχει η εξέλιξη του συνολικού μεγέθους Μ4Ν
και όχι οι ρυθμοί μεταβολής των επιμέρους
μεγεθών που το απαρτίζουν, οι οποίοι
επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από μετατοπίσεις
κεφαλαίων μεταξύ των μεγεθών αυτών.
Σημειώσεις: (1) Προσωρινά στοιχεία
(2)
Αναθεωρημένα στοιχεία