Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου - Ιανουάριος 2003
10/02/2003 - Δελτία Τύπου
Η αυξανόμενη αβεβαιότητα από την
επιδείνωση των γαιοπολιτικών εντάσεων ήταν και
πάλι ο κύριος μοχλός στήριξης των διεθνών αγορών
κρατικών ομολόγων τον Ιανουάριο. Επιπλέον, τα
απογοητευτικά οικονομικά στοιχεία που
δημοσιεύθηκαν κατά τη διάρκεια του μήνα
ενίσχυσαν τη ζήτηση για υψηλής ποιότητας
χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος, συμπιέζοντας
περαιτέρω τις αποδόσεις.
Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά
Τίτλων (ΗΔΑΤ), οι τιμές των ομολόγων σημείωσαν
σημαντική άνοδο μεταξύ 37 και 231 μονάδων βάσης. Το
15ετές ομόλογο λήξεως 11.01.2014 κατέγραψε τα
μεγαλύτερα κέρδη, ενώ το 3ετές λήξεως 21.6.2005 τα
μικρότερα. Η τιμή του νέου 10ετούς ομολόγου
αναφοράς (benchmark bond), λήξεως 20.5.2013, έκλεισε σε 102,32 με
απόδοση 4,31% στο τέλος Ιανουαρίου από 100,20 με
απόδοση 4,57% την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσής του
στις 14 Ιανουαρίου. Η μέση ημερήσια διαφορά
απόδοσης (yield spread) μεταξύ 10ετούς ελληνικού και
γερμανικού ομολόγου υποχώρησε σε 21 bps τις δύο
πρώτες εβδομάδες του μήνα από 23 bps τον Δεκέμβριο,
για να διευρυνθεί στη συνέχεια σε 26 bps, μετά την
έκδοση του νέου ομολόγου αναφοράς.
Η καμπύλη αποδόσεων μετακινήθηκε προς
τα κάτω ενώ αυξήθηκε η κλίση της (steeper yield curve)
καθώς η υποχώρηση των αποδόσεων ήταν μεγαλύτερη
στις βραχυπρόθεσμες και μεσοπρόθεσμες
διάρκειες δεδομένου ότι οι επενδυτές προσδοκούν
νέες μειώσεις επιτοκίων στο μέλλον από την
Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η διαφορά της
απόδοσης μεταξύ 3ετών και 20ετών ομολόγων
διευρύνθηκε σε 204 bps στο τέλος Ιανουαρίου από 199 bps
στο τέλος Δεκεμβρίου. Η απόδοση του 3ετούς
ομολόγου υποχώρησε σε 2,81% από 3,02% και του 20ετούς
σε 4,84% από 5,01% αντιστοίχως.
Aνοδο σημείωσε και η αξία των
συναλλαγών στην ΗΔΑΤ που ανήλθε σε 59,69 δισεκ. ευρώ
έναντι 32,59 δισεκ. ευρώ τον Δεκέμβριο και 42,14 δισεκ.
ευρώ τον Ιανουάριο 2002. Οι βραχυπρόθεσμοι και
μεσοπρόθεσμοι τίτλοι συγκέντρωσαν το 62,30% της
συνολικής αξίας συναλλαγών. Μεταξύ των ομολόγων,
''δημοφιλέστερο'' ήταν το 10ετές λήξεως 18.5.2012 με
συναλλαγές αξίας 4,49 δισεκ. ευρώ. Από τις 10.446
εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ, το 53,04%
αφορούσε αγορές και το 46,96% πωλήσεις.