Προκειμένου να αντιμετωπιστούν οι κίνδυνοι στον μηχανισμό μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής του Ευρωσυστήματος και οι έντονες διαταραχές στις προοπτικές ανάπτυξης της οικονομίας στη ζώνη του ευρώ λόγω εξάπλωσης του κορωνοϊού, το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ εισήγαγε εκτάκτως τον Μάρτιο 2020 νέο πρόγραμμα αγορών στοιχείων ενεργητικού λόγω πανδημίας - Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP). Το πρόγραμμα αυτό συμπληρώνει τα προγράμματα αγοράς στοιχείων ενεργητικού που έχουν εισαχθεί από το 2014.
Στην έναρξή του, το νέο πρόγραμμα (PEPP) περιλάμβανε αγορές τίτλων του ιδιωτικού και δημόσιου τομέα συνολικού ύψους €750 δισεκ. Ωστόσο, η απότομη πτώση της οικονομικής δραστηριότητας στη ζώνη του ευρώ λόγω των αναγκαίων μέτρων που λήφθηκαν για την αντιμετώπιση της εξάπλωσης της πανδημίας, οδήγησαν το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ σε αύξηση του προγράμματος κατά €600 δισεκ. τον Ιούνιο και επιπλέον €500 δισεκ. τον Δεκέμβριο, δηλαδή συνολικό ύψος προγράμματος €1.850 δισεκ.. Η επέκταση του προγράμματος PEPP αναμένεται ότι θα οδηγήσει σε περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, κατά τέτοιο τρόπο ώστε να επωφεληθούν εξίσου όλοι οι τομείς της οικονομίας από τις ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης: νοικοκυριά, επιχειρήσεις, τράπεζες και κυβερνήσεις.
Όλες οι κατηγορίες στοιχείων ενεργητικού που περιλαμβάνονται στο διευρυμένο πρόγραμμα αγορών (APP) είναι επιλέξιμες στο πλαίσιο αγορών του νέου προγράμματος (PEPP), ενώ για τις αγορές τίτλων του δημόσιου τομέα, επιλέξιμοι είναι και οι τίτλοι που εκδίδονται από την Ελληνική Κυβέρνηση. Επιπρόσθετα, επεκτείνεται η κατηγορία στοιχείων ενεργητικού του εταιρικού τομέα (Corporate Sector Purchase Programme - CSPP) με τη συμπερίληψη στις αγορές μη χρηματο-οικονομικών εμπορικών τίτλων (non-financial commercial paper) με επαρκή πιστοληπτική διαβάθμιση και εναπομένουσα διάρκεια τουλάχιστον 28 ημερών. Όλα τα είδη αγορών βοηθούν στην τόνωση της κατανάλωσης και των επενδύσεων, με σκοπό τη στήριξη της οικονομικής ανάπτυξης.
Οι αγορές στο πλαίσιο του προγράμματος θα διενεργούνται με ευελιξία βάσει των συνθηκών της αγοράς, γεγονός που επιτρέπει διακυμάνσεις στην κατανομή των αγορών ως προς το χρόνο, τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και τις χώρες. Η ευελιξία στις αγορές θα συμβάλλει στην ομαλή μετάδοση της νομισματικής πολιτικής στην πραγματική οικονομία. Επίσης, το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ αποφάσισε ότι τα ποσά από την εξόφληση τίτλων αποκτηθέντων στο πλαίσιο του προγράμματος κατά τη λήξη τους θα επανεπενδύονται, τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2023.